Estratégias de execução de negociação

4 estratégias comuns de negociação ativa.

O comércio ativo é o ato de comprar e vender títulos com base em movimentos de curto prazo para lucrar com os movimentos de preços em um gráfico de ações de curto prazo. A mentalidade associada a uma estratégia de negociação ativa difere da estratégia de longo prazo de compra e retenção. A estratégia de compra e retenção emprega uma mentalidade que sugere que os movimentos de preços a longo prazo superarão os movimentos de preços no curto prazo e, como tal, os movimentos de curto prazo devem ser ignorados. Os comerciantes ativos, por outro lado, acreditam que os movimentos de curto prazo e a captura da tendência do mercado são os lucros obtidos. Existem vários métodos utilizados para realizar uma estratégia de negociação ativa, cada uma com ambientes de mercado adequados e riscos inerentes à estratégia. Aqui estão quatro dos tipos mais comuns de negociação ativa e os custos internos de cada estratégia. (A negociação ativa é uma estratégia popular para aqueles que tentam superar a média do mercado. Para saber mais, veja como superar o mercado.)

O comércio diário é talvez o estilo de negociação ativo mais conhecido. Muitas vezes, é considerado um pseudônimo para negociação ativa. O comércio diário, como o próprio nome indica, é o método de compra e venda de títulos no mesmo dia. As posições são fechadas no mesmo dia em que são tomadas e nenhuma posição é realizada durante a noite. Tradicionalmente, o comércio diário é feito por comerciantes profissionais, como especialistas ou fabricantes de mercado. No entanto, a negociação eletrônica abriu essa prática para comerciantes novatos. (Para leitura relacionada, veja também Day Trading Strategies For Beginners.)

[Aprender qual estratégia vai funcionar melhor para você é uma das primeiras etapas que você precisa tomar como comerciante aspirante. Se você está interessado em fazer o dia, o Curso de Tradutor do Dia da Academia Investopedia pode ensinar-lhe uma estratégia comprovada que inclui seis tipos diferentes de negócios. ]

Alguns realmente consideram a negociação de posições como uma estratégia de compra e retenção e não negociação ativa. No entanto, a negociação de posição, quando realizada por um comerciante avançado, pode ser uma forma de negociação ativa. A negociação de posições usa gráficos de longo prazo - em qualquer lugar do dia a mês - em combinação com outros métodos para determinar a tendência da direção atual do mercado. Este tipo de comércio pode durar vários dias a várias semanas e às vezes mais, dependendo da tendência. Os comerciantes da Tendência procuram maiores ou mais altos sucessivos ou altos baixos para determinar a tendência de uma segurança. Ao saltar e montar a "onda", os comerciantes de tendências pretendem beneficiar tanto da desvantagem como dos movimentos do mercado. Os comerciantes tendem a determinar a direção do mercado, mas eles não tentam prever nenhum nível de preço. Normalmente, os comerciantes de tendências pulam na tendência depois de se estabelecer, e quando a tendência se rompe, eles geralmente saem da posição. Isso significa que, em períodos de alta volatilidade do mercado, a negociação de tendências é mais difícil e suas posições geralmente são reduzidas.

Quando uma tendência se rompe, os comerciantes de swing geralmente entram no jogo. No final de uma tendência, geralmente há uma certa volatilidade de preços à medida que a nova tendência tenta estabelecer-se. Os comerciantes Swing compram ou vendem como a volatilidade dos preços. Os negócios Swing geralmente são mantidos por mais de um dia, mas por um período mais curto do que os negócios de tendências. Os comerciantes Swing muitas vezes criam um conjunto de regras comerciais baseadas em análises técnicas ou fundamentais; Essas regras comerciais ou algoritmos são projetados para identificar quando comprar e vender uma segurança. Enquanto um algoritmo de troca de balanço não precisa ser exato e prever o pico ou o vale de um movimento de preço, ele precisa de um mercado que se mova em uma direção ou outra. Um mercado limitado ou paralelo é um risco para os comerciantes swing. (Para mais informações sobre negociação de swing, veja nossa Introdução ao Swing Trading.)

Scalping é uma das estratégias mais rápidas empregadas pelos comerciantes ativos. Inclui a exploração de várias lacunas de preços causadas por spreads de lances / pedidos e fluxos de pedidos. A estratégia geralmente funciona fazendo o spread ou a compra ao preço da proposta e a venda no preço do pedido para receber a diferença entre os dois pontos de preço. Os Scalpers tentam manter suas posições por um curto período, diminuindo assim o risco associado à estratégia. Além disso, um scalper não tenta explorar grandes movimentos ou mover grandes volumes; Em vez disso, eles tentam aproveitar os pequenos movimentos que ocorrem com freqüência e movem pequenos volumes com mais freqüência. Uma vez que o nível de lucros por comércio é pequeno, os scalpers procuram mercados mais líquidos para aumentar a freqüência de seus negócios. E ao contrário dos comerciantes de swing, os scalpers gostam de mercados silenciosos que não são propensos a movimentos repentinos de preços para que possam potencialmente fazer a propagação repetidamente nos mesmos preços de oferta / pedido. (Para saber mais sobre esta estratégia de negociação ativa, leia Scalping: Pequenos lucros rápidos podem ser adicionados.)

Custos inerentes às estratégias de negociação.

Há uma razão pela qual as estratégias de negociação ativa foram empregadas apenas por comerciantes profissionais. Não só ter uma corretora interna reduz os custos associados ao comércio de alta freqüência, mas também garante uma melhor execução comercial. Comissões mais baixas e melhor execução são dois elementos que melhoram o potencial de lucro das estratégias. Importantes compras de hardware e software são necessárias para implementar com êxito essas estratégias, além de dados de mercado em tempo real. Esses custos tornam bem sucedida implementar e lucrar com o comércio ativo um pouco proibitivo para o comerciante individual, embora nem todos sejam incomuns.

Os comerciantes ativos podem empregar uma ou várias das estratégias acima mencionadas. No entanto, antes de decidir sobre o envolvimento nessas estratégias, os riscos e custos associados a cada um precisam ser explorados e considerados. (Para leitura relacionada, veja também as Técnicas de Gerenciamento de Riscos para Tradutores ativos.)

Algorithmic Trading System Design & amp; Implementação.

AlgorithmicTrading é um desenvolvedor de sistemas de negociação de terceiros especializado em sistemas de negociação automatizada, estratégias de negociação algorítmica e análise de negociação quantitativa. Oferecemos dois algoritmos de negociação distintos aos comerciantes de varejo e investidores profissionais.

Assista ao nosso blog de video trading algorítmico, onde nosso desenvolvedor principal analisa o desempenho de 6/10/17 & ndash; 8/8/17 usando nosso sistema de negociação automatizado. Visite nosso Algorithmic Trading Blog para ver todos os vídeos de desempenho para 2016-2017 YTD. A negociação de futuros e opções envolve um risco substancial de perda e não é adequado para todos os investidores.

Comece em Algorithmic Trading hoje.

Os Destaques do Swing Trader.

Nossa Estratégia de Negociação Swing comercializa os S & amp; P 500 Emini Futures (ES) e Ten Year Note (TY). Este é um sistema de negociação 100% automatizado que pode ser executado automaticamente com os melhores esforços por vários corretores registrados da NFA. Também pode ser instalado e carregado na plataforma Tradestation. Os seguintes dados cobrem o período de caminhada (para fora da amostra) que abrange 10/1 / 15-9 / 17/17. Futures Trading envolve um risco substancial de perda e não é apropriado para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro. Esses dados assumem que 1 unidade (US $ 15.000) foi negociada durante todo o período em análise (não composto).

* As perdas podem exceder a redução máxima. Isso é medido de um ponto para o outro, fechando o comércio para fechar o comércio. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.

O Swing Trader Monthly P / L.

As negociações que começam em outubro de 2015 são consideradas Walk-Forward / Out-of-Sample, enquanto os negócios anteriores a outubro de 2015 são considerados testados novamente. O lucro / perda dado é baseado em uma conta de US $ 15.000 que vende uma unidade no Swing Trader. Estes dados não são compostos.

* As perdas podem exceder a redução máxima. Isso é medido de um ponto para o outro, fechando o comércio para fechar o comércio. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.

REGRA CFTC 4.41: Os resultados são baseados em resultados de desempenho simulados ou hipotéticos que possuem certas limitações inerentes. Ao contrário dos resultados apresentados em um registro de desempenho real, esses resultados não representam a negociação real. Além disso, como esses negócios não foram efetivamente executados, esses resultados podem ter uma compensação menor ou excessiva do impacto, se houver, de certos fatores do mercado, como a falta de liquidez. Programas de negociação simulados ou hipotéticos em geral também estão sujeitos ao fato de serem projetados com o benefício de retrospectiva. Nenhuma representação está sendo feita que qualquer conta será ou será capaz de alcançar lucros ou perdas semelhantes às exibidas.

Noções básicas de negociação algorítmica.

Algorithmic Trading, também conhecido como Quant Trading é um estilo de negociação que utiliza algoritmos de previsão de mercado para encontrar negociações potenciais. Existem várias sub-categorias de negociação quantitativa para incluir High Frequency Trading (HFT), Arbitrage Estatístico e Market Prediction Analysis. Na AlgorithmicTrading, nos concentramos no desenvolvimento de sistemas de negociação automatizados que colocam negociações de swing, dia e opções para aproveitar as várias ineficiências do mercado.

Atualmente oferecemos dois Futures Trading Systems que comercializam o ES & amp; Futuros de TY. Continue lendo para ver por si mesmo como implementar um sistema de comércio de algo projetado profissionalmente pode ser benéfico para seus objetivos de investimento. Nós não somos consultores de negociação de commodities registrados e, portanto, não controlamos diretamente contas de clientes e ndash; No entanto, negociamos ambos os sistemas de negociação com nosso próprio capital utilizando um dos corretores de execução comercial automatizada.

Exemplo de troca algorítmica.

Estratégia de negociação de futuros: o pacote Swing Trader.

Este pacote utiliza nossos algoritmos de melhor desempenho desde o início. Visite a página do negociante de swing para ver os preços, as estatísticas de comércio, a lista de comércio completo e muito mais. Este pacote é ideal para os céticos que desejam trocar um sistema robusto que tenha feito o bem no comércio cego de troca / saída de amostras. Cansado de modelos otimistas back-testados que nunca parecem funcionar quando comercializados ao vivo? Em caso afirmativo, considere este sistema comercial de caixa preta. Este é o nosso algoritmo de negociação mais popular para venda.

Detalhes no Swing Trader System.

Futuros & amp; Estratégia de negociação de opções: o pacote S & amp; P Crusher v2.

Este pacote utiliza sete estratégias de negociação na tentativa de diversificar melhor sua conta. Este pacote utiliza rotas de swing, jornadas, condores de ferro e chamadas cobertas para aproveitar as várias condições do mercado. Este pacote é negociado em tamanhos de unidades de US $ 30.000 e foi lançado ao público em outubro de 2016. Visite a página do produto S & amp; P Crusher para ver os resultados testados com base em relatórios de tradição.

Detalhes sobre o S & amp; P Crusher.

Cobrindo os Essentials of Automated Trading System Design.

Vários sistemas de negociação algorítmica estão disponíveis.

Escolha de um dos nossos sistemas de negociação e ndash; The Swing Trader ou o S & amp; P Crusher. Cada página mostra a lista de comércio completo, incluindo otimização de postagem, resultados avançados. Estes sistemas de negociação informatizados de caixa preta são totalmente automatizados para gerar alfa enquanto tentam minimizar o risco.

Algoritmos de negociação múltipla trabalhando juntos.

Nossa metodologia de troca de quantias nos utiliza empregando várias estratégias de negociação de algo para diversificar melhor sua conta de negociação de automóveis. Saiba mais visitando nossa página de metodologia de design de estratégias comerciais.

Negociações durante Bear & amp; Bull Markets.

Em nossa opinião, a chave para o desenvolvimento de um sistema de negociação algorítmico que realmente funciona, é dar conta de múltiplas condições de mercado. A qualquer momento, o mercado poderia passar de um mercado de touro para urso. Ao assumir uma posição agnóstica de direção do mercado, estamos tentando superar em Bull e amp; Condições do mercado de urso.

Sistemas de negociação totalmente automatizados.

Você pode negociar automaticamente nosso software algorítmico usando um corretor de auto-execução (com os melhores esforços). Temos vários corretores para você escolher. Remova decisões emocionais baseadas em sua negociação usando nosso sistema de negociação automatizado.

O Algorithmic Trading funciona?

Acompanhe o progresso diário de nossos algoritmos de negociação quantitativos com o aplicativo intermediário OEC. Você também receberá declarações diárias da firma de compensação registrada da NFA. Você pode comparar cada uma das suas negociações com a lista comercial que publicamos no final de cada dia. Os exemplos completos de negociação algorítmica são publicados para todos verem. A lista de comércio completo pode ser vista visitando a página de negociação algorítmica para o sistema que você está negociando. Deseja ver algumas declarações das contas ao vivo? Visite os retornos ao vivo e amp; página de declarações.

Estratégias de negociação múltiplas.

Nossos sistemas de negociação quantitativos têm expectativas diferentes com base nos algoritmos de previsão empregados. Nossos Sistemas Automatizados de Negociação colocam negociações swing, day trade, condors de ferro e amp; chamadas cobertas. Essas estratégias 100% Quant são baseadas puramente em indicadores técnicos e algoritmos de reconhecimento de padrões.

Nosso software de negociação automatizado ajuda a remover suas emoções da negociação.

Algoritmos de negociação múltipla são negociados como parte de um sistema de comércio algorítmico maior.

Cada estratégia de negociação algorítmica oferecida possui vários pontos fortes e fracos. Seus pontos fortes e fracos são identificados com base em três estados de mercado potenciais: Strong Up, Sideways & amp; Down movendo mercados. A estratégia de negociação do condor de ferro supera os mercados de tendências laterais e ascendentes, enquanto o algoritmo de notas de tesouraria se destaca em mercados em movimento descendente. Com base nos testes de back-testing, espera-se que o algoritmo de momentum funcione bem durante os mercados em movimento. Marque a seguinte coleção de vídeos, onde cada algoritmo de negociação oferecido é revisado pelo desenvolvedor principal. Os pontos fortes de cada troco comercial são revisados ​​juntamente com os fracos daqueles.

Diversos tipos de estratégias de negociação são usados ​​em nosso software de negociação automatizado.

Negociações diárias são inseridas & amp; saíram no mesmo dia, enquanto os negócios de balanço terão um comércio de longo prazo com base nas expectativas para o S & amp; P 500 a tendência maior ou menor no termo intermediário. As negociações de opções são colocadas nas opções S & P 500 Weekly em futuros, geralmente entrando em uma segunda-feira e mantendo até a expiração de sexta-feira.

Estratégias de negociação Swing.

As seguintes Estratégias de Negociação Swing colocam negociações de swing direcional no S & amp; P 500 Emini Futures (ES) e no Ten Year Note (TY). Eles são usados ​​em ambos os sistemas de negociação automatizados que oferecemos para aproveitar as tendências de longo prazo que nossos algoritmos de previsão de mercado esperam.

Futures Swing Trading Strategy # 1: Momentum Swing Trading Algorithm.

A Estratégia de Negociação do Momentum Swing coloca negociações de swing no Emini S & amp; P Futures, aproveitando as condições do mercado que sugerem que um termo intermediário se mova mais alto. Este algoritmo de negociação é usado em ambos os nossos sistemas de negociação automatizados: o S & amp; P Crusher v2 & amp; O Swing Trader.

Futures Swing Trading Strategy # 2: Algoritmo de dez anos de Tesouro.

A Estratégia de Negociação do Tesouro (TY) coloca negociações de swing na Nota de dez anos (TY). Uma vez que o TY normalmente se move inverso para os mercados mais amplos, esta estratégia cria um comércio de swing que é semelhante ao curto-circuito do S & amp; P 500. Este T-Note algo tem expectativas positivas para condições de mercado em baixa. Este algoritmo de negociação é usado em ambos os nossos sistemas de negociação automatizados: o S & amp; P Crusher v2 & amp; O Swing Trader.

Estratégias de negociação diária.

No dia seguinte, as estratégias de negociação colocam negociações diárias no S & amp; P 500 Emini Futures (ES). Eles quase sempre entram em negociações durante os primeiros 20 minutos após a abertura dos mercados de ações e sairão antes do fechamento dos mercados. Paradas apertadas são utilizadas em todos os momentos.

Futures Day Trading Strategy # 1: Day Trading Short Algorithm.

A Estratégia de Negociação de Curto Prazo coloca negociações diárias no Emini S & amp; P Futures quando o mercado mostra fraqueza pela manhã (prefere uma grande diferença). Esta estratégia de negociação é utilizada no sistema de negociação automatizado S & amp; P Crusher v2.

Futures Day Trading Strategy # 2: Algoritmo de negociação Day Breakout.

A estratégia de negociação Breakout Day coloca negócios diários nos Emini-S & P Futures quando o mercado mostra força na parte da manhã. Esta estratégia de negociação de futuros é utilizada no sistema de negociação automatizado S & amp; P Crusher v2.

Futures Day Trading Strategy # 3: Morning Gap Day Trading Algorithm.

A Estratégia de Negociação do Morning Gap Day coloca transações de dia curtas nos Emini S & amp; P Futures quando o mercado tem uma grande lacuna, seguido por um curto período de fraqueza. Esta estratégia de negociação é utilizada no sistema de negociação automatizado S & amp; P Crusher v2.

Estratégias de negociação de opções.

As seguintes estratégias de negociação de opções coletam premium nas opções semanais S & amp; P 500 Emini (ES). Eles são usados ​​em nosso S & amp; P Crusher v2 para aproveitar de lado, baixo e amp; up moving market conditions. Um benefício para as opções de negociação com nossas estratégias de negociação algorítmica é que eles são suportados em um ambiente de negociação automatizado usando um dos corretores de auto-execução.

Estratégia de Negociação de Opções nº 1: Algoritmo de Negociação Ferro Condor.

A Estratégia de Negociação de Opções de Condor de Ferro é perfeita para o indivíduo que quer uma taxa de vitoria comercial mais vendida por devolução ou que simplesmente quer receber prémio no S & amp; P 500 Emini Futures vendendo Iron Condors. Quando nossos algoritmos esperam uma condição de mercado à margem ou para cima, este sistema criará um comércio Iron Condor. Esta estratégia é usada em um dos nossos Sistemas Automatizados de Negociação: The S & amp; P Crusher v2.

Estratégia de Negociação de Opções # 2: Algoritmo de Opções de Chamadas Cobertas.

A Estratégia de Negociação de Opções de Chamada Coberta se vende de chamadas cobertas de dinheiro contra os algoritmos de momentum Long ES swing trades, para coletar premium e ajudar a minimizar as perdas se o mercado se mover contra nossa posição de algoritmo de momentum. Quando negociado com o Momentum Swing Trading Algorithm - como é o caso no S & amp; P Crusher & amp; amp; ES / TY Futures Trading Systems, isso cria uma posição de chamada coberta. Quando negociados no Bearish Trader Trading System, as chamadas são vendidas sem serem cobertas e, portanto, são nulas. Em ambos os casos & ndash; como um suporte ao longo do algoritmo & ndash; Ele funciona bem em condições de mercado de lado e para baixo. Esta estratégia é usada em um dos nossos Sistemas Automatizados de Negociação: The S & amp; P Crusher v2.

Embora cada uma dessas estratégias de negociação possa ser negociada sozinha, elas são negociadas melhor em uma coleção mais ampla de algoritmos de negociação e ndash; como visto em um dos nossos Sistemas Automatizados de Negociação, como The Swing Trader.

Algoritmos de negociação que realmente funcionam?

Esta série de vídeos de negociação algorítmica é feita para que nossos clientes possam ver os detalhes de cada comércio semanalmente. Assista a cada um dos seguintes vídeos de negociação algorítmica para ver em tempo real, como nossos algoritmos de negociação funcionam. Sinta-se livre para visitar nossos comentários e ampères de AlgorithmicTrading; Página de imprensa para ver o que os outros estão falando sobre nós.

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O que separa o comércio algorítmico de outras técnicas técnicas de negociação?

Hoje em dia, parece que todos têm uma opinião sobre as técnicas de negociação técnica. Cabeça e amp; Padrões de ombros, MACD Bullish Crosses, VWAP Divergences, a lista continua e continua. Nesses blogs de vídeo, nosso engenheiro de design líder analisa alguns exemplos de estratégias de negociação encontradas on-line. Ele toma suas Dicas de negociação, codifica e executa um teste de back-back simples para ver o quão eficaz eles realmente são. Depois de analisar seus resultados iniciais, ele otimiza o código para ver se uma abordagem quantitativa para negociação pode melhorar as descobertas iniciais. Se você é novo na negociação algorítmica, esses blogs de vídeo serão bastante interessantes. Nosso designer utiliza máquinas de estados finitos para codificar estas dicas comerciais básicas. Como o Algorithmic Trading é diferente do comércio técnico tradicional? Simplificando, Algorithmic Trading exige precisão e dá uma janela em um potencial de algoritmos com base em back-testing que tem limitações.

Procurando por Tutorial de Negociação Algorítmica Gratuita e amp; Como fazer vídeos?

Assista múltiplas apresentações de vídeo educacional por nosso designer principal em negociação algorítmica para incluir um vídeo que cobre nossa Metodologia de Design de Quant Trading e um Tutorial de Negociação Algorítmica. Esses vídeos de estratégia comercial fornecem exemplos de codificação de algoritmos de negociação e apresentamos a nossa abordagem de negociação de mercados usando análise quantitativa. Nesses vídeos, você verá muitas razões pelas quais a negociação automática está decolando para incluir ajudar a remover suas emoções da negociação. Visite nossa página de Vídeos de Comércio Educacional para ver uma lista completa de mídia educacional.

Comece a usar um dos nossos sistemas de negociação automatizada hoje.

Don & rsquo; T saudades. Junte-se aos que já estão negociando com AlgorithmicTrading. Comece hoje com um dos nossos pacotes de negociação algorítmica.

Várias opções de Execução de Comércio Automatizado estão disponíveis.

Nossos algoritmos de negociação podem ser executados automaticamente usando um dos corretores de auto-execução registrados da NFA (com os melhores esforços) ou podem ser comercializados em seu próprio PC usando MultiCharts ou Tradestation.

O FOX Group é uma empresa de corretagem independente que se encontra no icônico edifício da Câmara de Comércio de Chicago, no coração do distrito financeiro da cidade. Eles estão registrados no NFA e são capazes de executar automaticamente nossos algoritmos com os melhores esforços.

Interactive brokers é um corretor registrado NFA que pode executar automaticamente nossos algoritmos com os melhores esforços. Além disso, eles apóiam clientes canadenses.

Se você preferir executar os algoritmos em seu próprio PC, o MultiCharts é a plataforma preferencial de software de negociação para execução automática. Oferece benefícios consideráveis ​​aos comerciantes e oferece vantagens significativas em relação às plataformas concorrentes. Ele vem com gráficos de alta definição, suporte para mais de 20 feeds de dados e mais de 10 corretores, testes dinâmicos de estratégia de nível de portfólio, suporte EasyLanguage, relatórios interativos de desempenho, otimização genética, scanner de mercado e repetição de dados.

O TradeStation é mais conhecido pelo software de análise e plataforma de negociação eletrônica que fornece ao comerciante ativo e certos mercados de comerciantes institucionais que permitem aos clientes projetar, testar, otimizar, monitorar e automatizar suas próprias ações personalizadas, opções e opções; estratégias de negociação de futuros. Tradestation é outra opção para indivíduos que desejam negociar automaticamente nossos algoritmos em seu próprio PC.

O que os comerciantes precisam saber: melhor execução.

O aumento da escala e a complexidade das estruturas de mercado exigem uma atenção mais próxima à execução de uma idéia comercial com o objetivo de preservar o retorno esperado do comércio. Os comerciantes profissionais precisam levar em consideração os conceitos importantes de melhor desempenho de execução e execução.

A melhor execução é um objetivo que vai além de alcançar o melhor preço de negociação possível. Dependendo da idéia subjacente de comércio ou investimento, a melhor execução inclui tomar todas as medidas razoáveis ​​para alcançar o melhor resultado possível ao longo de várias dimensões. Essas dimensões incluem:

o Preço (execução, melhoria de preços, captura disseminada);

o Custo (explícito, impacto no mercado, seleção adversa, oportunidade); e.

o Liquidez, volatilidade, probabilidade de execução, velocidade e latência.

Para alcançar o melhor resultado possível, o processo de execução deve ser otimizado em vários níveis no processo de investimento: construção de carteiras, balcão de negociação de compra, seleção de algoritmos de execução e infra-estrutura de negociação geral.

Por exemplo, ao construir um portfólio, um dos parâmetros que mede os retornos projetados da carteira / posição deve ser os custos de execução esperados. Se o custo de execução projetado for maior que o alfa subjacente do comércio, um gerente de portfólio deve considerar reduzir a posição. Uma vez que a posição chega ao balcão de negociação do lado da compra para a execução, o cargo é designado para o canal de execução ideal (por exemplo, execução manual, cruzamento, seleção de corretores e execução algorítmica) com base em suas propriedades comerciais históricas e suas atuais condições de mercado (ou seja, tamanho, liquidez disponível e dinâmica de preços). A posição é monitorada por sua qualidade de execução e mudanças no mercado. A infra-estrutura de negociação geral deve garantir conectividade adequada, estabilidade do sistema e capacidades de gerenciamento de riscos para eventos específicos da empresa e mais abrangentes relacionados ao mercado.

CRITÉRIOS-CHAVE.

Há uma série de critérios comuns de desempenho de execução que o comerciante profissional deve ter em mente ao selecionar a estratégia de execução apropriada. O critério mais geral e relevante usado para medir o desempenho de execução é a insuficiência de implementação (IS). Essa abordagem tornou-se um padrão da indústria, pois captura a diferença entre o preço que um investidor decide negociar e o preço médio de execução efetivamente alcançado. Na prática, o IS é calculado como a diferença entre o preço de chegada da posição, ou a cotação média, no momento da chegada ao mercado e seu preço de execução médio.

Ao nível da estratégia algorítmica, a melhor execução é alcançada ao equilibrar múltiplos objetivos conflitantes, como o melhor preço comercial, o impacto mínimo no mercado, o tempo ótimo e a alocação de liquidez e a maior taxa de conclusão possível. Podemos dividi-los em padrões de qualidade de execução de pai e filho. A análise da qualidade da execução da ordem dos pais se concentra no desempenho da posição de negociação geral, como o desvio do preço desejado (isto é, abertura, fechamento, preço de chegada, preço médio ponderado por volume (VWAP) e fechamento anterior); impacto no mercado; reversão de preços após a conclusão do comércio; Consumo de volume realizado; taxa de realizaçao; ou custo de oportunidade. Em um nível de pedido de criança, os critérios de desempenho podem incluir análises, tais como a "captura" (por exemplo, compra passiva de pedidos de compra), melhoria de preços (por exemplo, obtenção de um preço mais baixo para ordens de compra no mercado) ou execução / Taxa de cancelamento.

UM EXEMPLO.

Vejamos o exemplo: um relatório de Análise de Custos de Transação (TCA) mostra que IS para uma posição de compra que você executou com a estratégia VWAP é de -5,1 bps, o que significa que o preço de execução geral foi 5,1 pior (maior) do que o preço de chegada (preço no início do comércio).

Um déficit é composto de tendência, impacto e alfa comercial. Uma vez que o mercado evoluiu imediatamente após o início da negociação, isso pode explicar um valor negativo relativamente grande. No entanto, a estratégia também foi comprada a um preço um ponto base superior ao benchmark VWAP. Escolher o algoritmo VWAP baseou-se no raciocínio de que um comerciante queria espalhar o comércio durante algum tempo e conseguir uma conclusão garantida.

O comerciante esperava que o mercado provavelmente evoluísse para que o comerciante instruiu a estratégia a ser mais agressivo do que o habitual, reduzindo o horizonte comercial típico. Um algoritmo VWAP agressivo geralmente é mais provável que pague o spread ao negociar em vez de tentar capturar o spread bid-ask para acompanhar o cronograma. Análises adicionais mostram a tendência geral em toda a duração da ordem, com variação periódica, mas tendência de alta geral para o dia.

O perfil de volume no dia da ordem foi comparável com outros dias, de modo que o algoritmo VWAP não foi prejudicado por nenhum volume incomum no dia. Participou de forma bastante uniforme durante todo o período de duração de acordo com o perfil de volume esperado e nunca mais foi de 2% do volume comercializado. Esse custo de um bps em comparação com o algoritmo VWAP real poderia ser atribuído em grande parte ao cruzamento da propagação para acompanhar o cronograma.

Um algoritmo menos agressivo teria se recostado mais e tentou capturar o spread em vez de pagar o spread. Embora o componente de tendência do IS possa não ter mudado, dadas as condições do mercado, o desempenho geral do SI poderia ter melhorado pela proporção atribuída ao impacto do mercado, que é em parte impulsionado pela frequência com que a estratégia paga o spread. Embora 5 pb na posição nocional de 500.000 podem não parecer muito (por exemplo, US $ 250), esses valores podem somar um montante não trimestral ao longo do tempo e em todo o portfólio de investimentos. Especificamente, uma seleção de uma estratégia de execução "melhor" poderia reduzir a média de IS pela metade, resultando em economia de US $ 250.000 para uma carteira com um volume de negócios de negociação de US $ 1B.

QUANTIFICA O DESEMPENHO DE EXECUÇÃO.

A idéia de poder quantificar o desempenho de execução não é nova e as ferramentas para fornecer essa quantificação agora estão se tornando comuns em todas as classes de ativos.

O desafio é incorporá-los nos processos de investimento e execução do dia-a-dia para fazer ajustes significativos a longo prazo e em tempo real às decisões de negociação.

A Importância das Táticas de Execução do Comércio.

Você sabia que você poderia economizar milhares de dólares por ano em suas atividades de negociação apenas por ser um pouco mais eficiente com as suas entradas comerciais? A maioria dos comerciantes pratica poucas habilidades de execução comercial, o que pode não parecer um grande desperdício em um comércio individual, mas, ao longo de centenas de negócios por ano, a diferença realmente acrescenta-se. e você nunca verá as economias a menos que você saiba para onde procurar.

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Vamos dar uma olhada em quão pequenos ajustes em cada troca que você entrar podem acabar salvando-lhe centenas ou milhares de dólares, dependendo de quão ativo você trocar e de quão descuidadas sejam suas habilidades de execução.

Vamos começar primeiro definindo & # 8220; Competências de Execução de Comércio. & # 8221;

Como comerciante, procuramos oportunidades no mercado e quando encontramos um, muitas vezes entramos no comércio o mais rápido possível. O processo de entrada real em um comércio, usando ordens de limite, ordens de mercado, pedidos de suporte ou qualquer outro tipo de estratégia, incluindo o "botão de compra # 8221" # 8220; cai sob o guarda-chuva da execução comercial. & # 8220; Execution Skills & # 8221; consulte a arte ou a precisão com a qual inserimos uma negociação.

Vamos usar uma ordem de mercado ou uma ordem limitada? Estamos esperando que o estoque atinja um preço exato ou vamos entrar agora sem hesitação? Quanto tempo devemos esperar entre o nosso sinal e a nossa entrada? Estamos maximizando as barras de ferramentas ou as telas de entrada de pedidos que o nosso programa de software nos fornece ou estamos apenas atingindo o & # 8220; Buy It Now & # 8221; botão como no eBay?

(Exemplo de barra de execução de pedidos como visto na TradeStation)

Estas são algumas das questões que queremos responder com bastante antecedência de colocar um comércio.

Deixe passar um exemplo rápido antes de discutir táticas de negociação específicas para sublinhar o quão importante é desenvolver e aperfeiçoar suas habilidades de entrada comercial.

Deixe-se supor por um momento que, para entrar em um comércio, você usa ordens de mercado o tempo todo para obter sua posição preenchida no mercado. Isso significa que, no momento em que você atingiu o & # 8220; compre & # 8221; botão, o seu pedido será preenchido o mais rápido possível, o que significa que você pagará & # 8221; por este privilégio de entrada rápida através de um termo chamado "deslizamento". # 8221; Slippage ocorre quando queremos entrar em um comércio e nós pagamos a maior oferta # 82221; (ou # 8220; pedir & # 8221;) preço para entrar e a oferta # 8201; preço para sair.

Não é comum obter pedidos preenchidos no & # 8220; último & # 8221; preço visto em sua tela, especialmente aqueles maiores que 1.000 ações se day-trading. Normalmente, você pagará alguns centavos acima do & # 8220; último & # 8221; preço ao usar ordens de mercado, e estes centavos podem se somar rapidamente. Tenha em mente que cada diferença de centavo entre o & # 8220; Last & # 8221; preço e seu & # 8220; Fill & # 8221; O preço reflete o deslizamento e vale US $ 10 por centavo em cada mil ações que você compra.

Se você comprar e vender 1.000 ações por vez e trocar dentro e fora de uma ação cinco vezes por dia, e se você perder apenas dois centavos para escorregar em cada entrada de comércio, então você estará # 8216; deslizando & # 8217; US $ 20 por transação, que é de US $ 100 por dia! Se você trocar da mesma maneira com cinco negócios por dia, esses $ 100 somam $ 500 por semana ou US $ 2.000 por mês! Este problema é maior em ações mais voláteis com spreads mais amplos. Imagine o que você poderia fazer com US $ 2.000 em dinheiro extra por mês!

Fatores que afetam o deslizamento.

De fato, os seguintes fatores afetam a quantidade de deslizamento que você deve esperar ao usar pedidos de mercado:

1. Volatilidade do estoque.

2. Liquidez do estoque.

3. Fatores do tempo do dia.

4. Tamanho da sua posição.

Quanto mais volátil for um estoque, maior será a quantidade de deslizamento que você deve esperar. ^ GOOG ^ e ^ AAPL ^ são mais voláteis e muitas vezes têm spreads mais amplos do que ^ WMT ^.

Quanto mais ações se negociam em estoque por dia, menos escorregas você provavelmente terá. As ações altamente liquidas que comercializam mais de um milhão de ações por dia geralmente têm menos escorregas do que as ações com liquidez menor ou menos, como aquelas que comercializam menos de 100.000 ações por dia.

A hora do seu comércio afeta sua derrapagem. Geralmente, todos os estoques são mais ativos e voláteis tanto na manhã aberta quanto nos horários de fechamento da tarde. Embora a liquidez seja maior, a volatilidade também é maior, já que os preços saltam rapidamente de um preço para o outro. Executar uma ordem de mercado neste momento geralmente resulta em um deslizamento ligeiramente maior do que um tempo de volume mais moderado. Além disso, os estoques tendem a estagnar e o volume diminui durante o período do meio do dia, então você pode ter mais derrapagens como resultado do menor volume que a hora do almoço traz.

Como mencionado anteriormente, se você usar um pedido de mercado com 1.000 ações, é mais provável que você experimente uma maior derrapagem do que se você comprou 100 ações de uma ação. Se você tentou comprar 5.000 ações ao mesmo tempo que um estoque de baixo volume, é provável que experimente uma surpresa em sua declaração de confirmação de negociação!

Tenha em mente esses fatores ao entrar no seu pedido. Tente selecionar estoques altamente líquidos com volatilidade suficiente para dar-lhe uma chance de lucro e dividir ordens muito grandes em pedaços menores, se possível.

As ordens de mercado não são inerentemente ruins, mas não precisamos usá-las em cada entrada comercial que tomamos. O principal alternativo para ordens de mercado é o limite de pedidos, que são projetados para tentar reduzir o deslizamento que resulta quando podemos esperar para entrar em uma posição.

As ordens limitadas nos permitem especificar um preço máximo que o estoque deve atingir para nos desencadear em uma posição, mas nos impede de ser preenchido a um preço além do que não queremos pagar. limitar pedidos ajuda & # 8220; limite & # 8221; abrandamento dizendo ao mercado o que nós estamos dispostos a pagar para comprar um estoque, que também é o preço que não estamos dispostos a pagar mais para entrar.

O benefício das ordens limitadas é que minimizamos o grande deslizamento em posições individuais, o que certamente pode aumentar ao longo do tempo em centenas ou milhares de dólares, mas antes de abandonar as ordens de mercado completamente, vamos dar uma olhada na desvantagem do limite ordens.

Diga que um estoque que você deseja comprar está aumentando muito rapidamente e você quer entrar no comércio. Se você usasse um pedido de mercado, você ficaria preenchido imediatamente e, esperançosamente, o preço continuaria subindo com você a bordo, o que lhe permitiria obter lucros quando vendesse o estoque mais tarde. Você esperaria algum deslizamento por esse privilégio de entrar o mais rápido possível, o que não é sentido de imediato, e nunca pode ser sentido se você não olhar de perto para o seu comércio preencher em comparação com o que você pensou que você pago no momento da entrada.

Se você executou com uma ordem limite, você eliminaria o deslizamento importante, mas talvez você não estivesse preenchido e o mercado escaparia sem você a bordo!

Às vezes, os comerciantes ficam enojados com o deslizamento das ordens de mercado e depois mudam para usar ordens limitadas exclusivamente & # 8211; Isso é emocionantemente reconfortante porque evita o deslizamento, mas novamente, se o seu uso de uma ordem de limite impede que você obtenha o comércio, então o seu # 8220; custo de oportunidade & # 8221; Ao identificar corretamente uma configuração comercial e não executar (entrar no comércio), o que resultou em um comércio bem-sucedido custaria certamente mais do que os US $ 50 ou você teria # 8217; salvou & # 8217; de derrapagem!

Digamos que dois comerciantes vejam a mesma configuração e esperam que o preço da Apple Inc suba pelo menos US $ 1,00 nos próximos minutos. O preço se separou de um padrão de triângulo descendente, então ambos os comerciantes querem tentar capturar pelo menos US $ 1,00 da expansão esperada do preço do triângulo. O sinal de comércio foi fornecido aproximadamente em US $ 171.40 e atingiu US $ 171.40 (stop-loss abaixo de US $ 171.00).

Trader Mark & ​​# 8211; que usa apenas pedidos de mercado & # 8211; executado quando o preço atingiu US $ 171.40 e percebeu que ele teve uma derrapagem de 5 centavos na execução, porque ele foi preenchido em US $ 171,45, ou cerca de US $ 50. No entanto, ele estava no comércio para assistir como a Apple Inc continuou a subir mais alto. Ele também vendeu quando teve um ganho de US $ 1.000 depois que a Apple aumentou $ 1.00 como esperava.

Trader Lenny & # 8211; que usou apenas ordens limitadas & # 8211; fixou um preço fixo da Apple que era o preço atual de US $ 171.40 quando o mercado rugiu mais para fora do triângulo, deixando sua ordem limite sem preencher enquanto ele se sentava ao margem, enquanto a Apple alcançava o movimento de preço rápido de $ 1.00 que ele esperava acontecer.

No final do dia, Mark tinha US $ 1.000, o que incluiu US $ 50 em derrapagens, mas Lenny não conseguiu que seu comércio fosse executado, resultando em um dia plano.

Então, o que um comerciante deve fazer? Se as ordens de mercado resultam em maior deslizamento, e as ordens limitadas resultam em oportunidades perdidas, qual é a solução ?!

A minha sugestão não é usar ordens de limite ou de mercado exclusivamente, mas seja experiente em suas habilidades de execução comercial para saber quando ser agressivo com ordens de mercado e quando ser conservador com ordens limitadas.

Se você está esperando uma mudança de preço grande, ou tentando jogar um mercado fora de mercado, ou um preço de expansão excluído de um padrão de consolidação conhecido (como um triângulo ou bandeira), então o objetivo # 1 deve ser para # 8220; Obter o Trade On! & # 8221; Isso significa que é preferível usar ordens de mercado quando o preço está fazendo um grande impulso ou movimento de corrida que pode resultar em um lucro decente, mas que os compradores estão empurrando o preço mais alto tão rapidamente, que você precisa embarcar assim que possível ou você perderá todo o movimento.

Neste caso, aceite a derrapagem porque será pior para perder o comércio pelo & # 8220; jogar com segurança & # 8221; com ordens limitadas na tentativa de evitar deslizar uma pequena quantia de dinheiro.

No entanto, durante um dia de intervalo ou atividade de mercado silenciosa, ou quando você está tentando jogar para um alvo menor, muito específico e muito preciso (como fora de uma divergência de preço, ou desaparecendo um preço extremo em um dia estreito), então você seria melhor usar uma ordem de limite para poupar um pouco de dinheiro e limitar o deslizamento tanto quanto você puder.

Você pode evitar o deslizamento total, e esse não deve ser o seu objetivo. Seu objetivo deve ser minimizar os seus efeitos tanto quanto possível e aplicar a entrada adequada à estrutura ou situação atual do mercado (nível de volatilidade, expectativa de meta comercial, etc.).

Mesmo que você use com sabedoria as ordens limitadas na metade de seus negócios, no passado, você usaria ordens de mercado talvez em condições de mercado planas e não voláteis, você pode reduzir seu atraso no ano à metade, o que ainda acrescenta um monte de poupança.

No entanto, seja cuidadoso contra o uso de ordens de limite estrito em ambientes de impulso desenfreado ou movimentos fortes de impulso, porque você pode custar-se mais do que você economiza no caso de perder negócios que resultariam em lucros agradáveis, onde seu esforço para conservar $ 50 deixou você afastado.

Saiba o que esperar com antecedência e selecione o tipo de estratégia de entrada de pedidos adequadamente e, ao fazê-lo, você retomará alguns dos custos ocultos que a maioria dos comerciantes nunca sabe que eles estão perdendo!

Mesmo as pequenas mudanças podem aumentar em grande momento ao longo de um ano comercial inteiro!

Corey Rosenbloom, CMT é o proprietário e fundador da Afraid to Trade, um site e blog que fornece comentários diários, análises, serviços de assinatura premium e educação no campo de análise técnica e estratégias de negociação. Corey é um técnico de mercado fretado que combina uma análise de mercado interativa maior com técnicas de maximização de bordas na negociação intradiária. Para mais informações, ele pode ser alcançado no corey afraidtotrade ou através da visita ao blog diário gratuito no blog. afraidtotrade.

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